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5 domande di Due Diligence “DA CHIEDERSI” PRIMA DI effettuare QUALSIASI INVESTIMENTO

Idee chiave

  1. Scopri come trarre profitto dal “test del buon senso aziendale”.
  2. Scopri la domanda più importante che dovresti sempre farti prima.. prima di ogni altra cosa.
  3. Ricevi 5 domande di due diligence bonus extra per proteggere i tuoi soldi.

L’ignoranza sull’investimento non è una gioia… è costosa.

Quello che non sai sull’investimento ti costerà denaro.

Ma la cura è semplice: due diligence.

La due diligence è l’abilità fondamentale che separa gli investitori professionali dai dilettanti.

Gli investitori dilettanti agiscono in modo irresponsabile rischiando i loro sudati guadagni su intuizioni, articoli che leggono, consigli di investimento di intermediazione o “suggerimenti caldi” senza prima eseguire la due diligence. Questo porta a rischi inutili ed evitabili con conseguenti perdite catastrofiche.

Gli investitori professionali fanno il contrario esaminando tutti gli investimenti prima di mettere a rischio un centesimo di capitale.

Certo, è un sacrificio e a volte richiede un duro lavoro, ma ottenere risposte alle domande difficili in anticipo può salvarti da costose perdite lungo la strada.

Semplicemente non c’è alcun sostituto per la due diligence sugli investimenti perché è ciò che non sai sull’investimento che ti costerà.

Di seguito sono riportate le cinque domande di due diligence da porsi prima di effettuare qualsiasi investimento.

La due diligence sugli investimenti separa i dilettanti dai professionisti. Impara le cinque domande di due diligence "obbligatorie" per aumentare i profitti.

Domanda di Due Diligence n. 1: come posso perdere denaro con questo investimento?

Questa domanda è così importante che sono tentato di buttare via le restanti quattro domande e ripeterla ancora e ancora.. finché non ti entra in testa.

Non conosci un investimento finché non capisci tutti i modi in cui puoi perdere denaro con esso.

“Regola n. 1: non perdere mai soldi. Regola n. 2: non dimenticare mai la regola n. 1. “-Warren Buffett

Non posso enfatizzare troppo l’importanza di questa domanda. Devi prima concentrarti sul rendimento del tuo capitale e solo dopo preoccuparti del ritorno sul tuo capitale.

La prima domanda che mi viene in mente quando analizzo qualsiasi investimento è trovare tutti i modi in cui posso perdere denaro, identificando in anticipo tutti i principali rischi che possono portare a perdite.

Una volta che questi rischi sono stati completamente identificati, il secondo passo è gestire in modo proattivo tutti i rischi gestibili. Spiego questo processo di due diligence in due fasi più dettagliatamente di seguito:

Il primo passo nella gestione del rischio è identificare il profilo di rischio

Il tuo primo compito è identificare tutti i modi in cui puoi perdere denaro con un investimento particolare. Lo fai identificando e raggruppando i rischi associati a quell’investimento.

Potresti essere sorpreso di quanto rischio sia gestibile.

Con una corretta progettazione del portafoglio e strategia di investimento, di solito è possibile gestire ogni rischio significativo (tranne uno o due) a proporzioni accettabili.

Questi uno o due rischi rimanenti definiscono il profilo di rischio specifico e non controllato per quell’investimento. È il rischio residuo con cui devi convivere.

Per gestire i rischi di perdita, devi prima sapere quali sono i rischi inerenti all’investimento che stai considerando.

Usando il mercato azionario come esempio, ci sono quasi un numero illimitato di rischi, ma per scopi pratici, possono essere profilati in alcune categorie principali:

  1. I rischi “specifici dell’azienda” includono cose come scandali contabili, cause legali e cattiva gestione, qualsiasi cosa unica per l’azienda che non fa parte del settore. Questi rischi vengono gestiti diversificando tra più società. I fondi comuni di investimento e gli Exchange Traded Fund (ETF) sono ottimi esempi di strumenti semplici ed economici per diversificare il rischio specifico dell’azienda.
  2. I rischi “specifici del settore” includono una diminuzione della domanda di widget, cambiamenti nei gusti dei consumatori, cambiamenti tecnologici dirompenti e modifiche alle leggi del settore. Questo rischio è controllato non concentrando il portafoglio in un singolo settore.
  3. Un rischio strettamente correlato è “stile di investimento” rischio come ad esempio la crescita del valore rispetto, o large cap vs micro cap. Il mercato varierà il modo in cui premia o punisce i diversi stili di investimento nel tempo. Per questo motivo, dovresti gestire questo rischio non concentrandoti troppo su uno specifico stile di investimento come micro cap, valore o crescita.
  4. Il rischio di “mercato” è associato a un calo generale della propensione degli investitori per le azioni, provocando una riduzione complessiva del livello di valutazione delle azioni. Questo rischio è gestibile attraverso una disciplina di vendita, copertura o diversificazione in mercati non correlati come immobili, materie prime, liquidità o azioni internazionali piuttosto che esclusivamente azioni domestiche.

Anche in questo caso, i profili di rischio di cui sopra sono progettati per illustrare l’investimento in azioni. Tuttavia, gli stessi principi possono (e dovrebbero essere) applicati a ogni classe di attività nel tuo portafoglio.

“Tutta la vita è l’esercizio del rischio.”-William Sloane Coffin, Jr.

Ad esempio, se investi in immobili, non vorresti concentrarti eccessivamente su una proprietà, una città o un tipo di proprietà. È più saggio diversificare i rischi che possono essere gestiti, piuttosto che concentrarli.

Il secondo passaggio nella gestione del rischio consiste nel creare un profilo di rischio controllato

Una volta compreso appieno il profilo di rischio di un investimento, il tuo lavoro di gestore del rischio è duplice:

  • In primo luogo, è necessario progettare modi per gestire tutti i rischi che possono essere eliminati.
  • In secondo luogo, è necessario accettare solo investimenti in cui il profilo di rischio non controllato rimanente non si sovrappone ad altri investimenti nel proprio portafoglio.

Il risultato finale è una minimizzazione del rischio totale per l’intero portafoglio, perché è composto per lo più da investimenti a rischio gestito, non correlati.

Perché preoccuparsi di tutto questo? Perché ridurre il rischio significa perdere meno soldi quando sbagli. Questo è importante perché perdere meno quando sbagli si traduce in fare di più quando hai ragione.

“Spesso la differenza tra una persona di successo e un fallimento non è che si hanno capacità o idee migliori, ma il coraggio che si ha di scommettere sulle proprie idee, di correre un rischio calcolato e di agire”.-Andre Malraux

La tua capacità di gestire il rischio è limitata solo dalla tua conoscenza e creatività.

Il punto critico da capire è che ogni investimento ha a disposizione strumenti di gestione del rischio unici che sono direttamente correlati alle caratteristiche uniche dell’investimento, e al mercato in cui opera.

Ad esempio, uno dei maggiori rischi per gli immobili che producono reddito è una variazione dei tassi di interesse, poiché l’interesse ipotecario è una delle spese maggiori. Questo rischio può essere gestito bloccando finanziamenti a lungo termine, a tasso fisso e completamente ammortizzati.

Puoi anche limitare la tua perdita immobiliare all’importo del tuo acconto attraverso l’utilizzo di finanziamenti pro soluto, controllando così il rischio di perdite di capitale diffuse che incidono sull’intero portafoglio nel caso in cui una proprietà si trasformi in un perdente.

Si noti che questi due strumenti di finanziamento per la gestione del rischio sono esclusivi del settore immobiliare, e non sono disponibili per gli investitori in attività commerciali o cartacee (gli altri due percorsi principali verso la ricchezza).

Ogni mercato ha le proprie caratteristiche uniche per la gestione del rischio e i mercati delle attività cartacee non sono diversi.

Ad esempio, la maggior parte dei mercati mobiliari offre elevata liquidità e bassi costi di transazione, rendendoli un candidato naturale per gestire in modo conveniente molti rischi attraverso una disciplina di vendita.

In effetti, molti fondi comuni di investimento hanno zero costi di transazione e liquidità giornaliera grazie al loro privilegio di scambio senza commissioni.

Tuttavia, l’utilizzo di una strategia di vendita nel settore immobiliare per controllare il rischio di capitale al ribasso, non ha senso rispetto alle attività cartacee a causa dei costi di transazione proibitivi, e della possibile bassa liquidità in condizioni di mercato difficili quando si vorrebbe vendere.

In breve, ogni mercato ha caratteristiche uniche che possono essere sfruttate per gestire efficacemente il rischio insito in quel mercato. Ciò che funziona in un mercato per ridurre il rischio potrebbe non essere applicabile in un altro mercato.

Fare la propria due diligence e non fare affidamento sugli altri è fondamentale quando si sceglie in cosa investire. Porsi queste 5 domande prima di fare qualsiasi investimento in modo da evitare un errore costoso.

In sintesi, la tua prima domanda di due diligence è scoprire tutti i modi in cui puoi perdere denaro con un investimento.

  • Il primo passo in questo processo è profilare quali sono i rischi inerenti a tale investimento.
  • Il secondo passo è sviluppare strategie per controllare le perdite che corrispondano al carattere unico di quell’asset, qualora dovesse accadere il peggio.

Questa è l’essenza della gestione attiva del rischio.

“E venne il giorno in cui il rischio di restare saldi sul nascere era più doloroso del rischio di fiorire.”-Anais Nin

Dopo aver eliminato tutti i rischi che possono essere eliminati, ti rimane un profilo di rischio specifico e incontrollato per quell’investimento. Ciò porta alla fase finale di gestione del rischio, che consiste nell’assicurarsi che il profilo di rischio rimanente non sia correlato con altri investimenti nel portafoglio.

Ad esempio, quando acquisto condomini, vengono finanziati con debito a lungo termine non recourse per controllare sia il rischio di tasso di interesse, che per ridurre al minimo il rischio totale di perdita in caso di prevalenza della legge di Murphy.

Inoltre, ogni edificio si trova in un mercato geografico diverso, per garantire che il profilo di rischio incontrollabile associato alla posizione non sia correlato ad altre risorse nel mio portafoglio.

Allo stesso modo, il rischio di perdita su ogni condominio non ha alcuna correlazione con il rischio inerente al mio portafoglio di asset cartacei o alla mia attività. Ogni profilo di rischio è unico per l’attività.

Questa eccessiva attenzione al rischio potrebbe sembrare pessimista a molti, ma la mia esperienza è esattamente l’opposto. Tutto ciò che fa è portare equilibrio perché investire è per definizione un gioco di avidità.

L’obiettivo è fare soldi in modo che il gioco sia naturalmente giocato in modo offensivo cercando il profitto. Disciplinandoti per cercare la sconfitta, bilancerai l’attacco con una difesa altrettanto forte per creare una squadra vincente.

In altre parole, il segno distintivo dei grandi investitori non è solo forti rendimenti positivi, ma rendimenti costanti in tutte le condizioni di mercato.

Ciò può essere ottenuto solo concentrandosi sul controllo delle perdite attraverso una gestione del rischio disciplinata.

Domanda di Due Diligence n. 2: In che modo questo investimento mi aiuterà a raggiungere i miei obiettivi personali e di portafoglio?

L’obiettivo del portafoglio per la maggior parte degli investitori è massimizzare il profitto con il minimo rischio.

Raggiungi questo obiettivo costruendo un portafoglio diversificato con strategie di investimento non correlate, gestite dal rischio e con elevate aspettative matematiche che capitalizzano un vantaggio competitivo negli investimenti in attività commerciali, immobiliari e / o cartacee. (Scusa, so che è un boccone. Leggilo due volte. C’è molta carne in quella frase.)

Ma non è sufficiente avere solo un obiettivo di portafoglio, devi anche avere un obiettivo personale.

Il tuo obiettivo personale per gli investimenti è raggiungere il tuo obiettivo di portafoglio in un modo che onori i tuoi valori, abilità e interessi personali.

Sei un essere umano unico che deve percorrere la sua strada verso il successo. Dopotutto, non ha senso salire la scala verso il successo se sei appoggiato al muro sbagliato.

“Il successo con il denaro, la famiglia, le relazioni, la salute e la carriera è la capacità di raggiungere i propri obiettivi personali nel minor tempo, con il minimo sforzo e con il minor numero di errori. Gli obiettivi che ti sei prefissato e le strategie che scegli diventano il tuo progetto o piano. Le strategie sono come le ricette: scegli gli ingredienti giusti, mescolali nelle giuste proporzioni e otterrai sempre gli stessi risultati prevedibili: in questo caso il successo finanziario “.-Charles J. Givens

Il successo degli investimenti è un processo permanente e gli esseri umani non sono robot. L’unico modo per mantenere il corso abbastanza a lungo da avere successo è quando la tua strategia di investimento si adatta ai tuoi interessi, abilità, obiettivi e risorse, fornendo così soddisfazione emotiva.

Detto in un altro modo, uno dei maggiori ostacoli al successo è essere distratti dalle infinite opportunità che si incontrano sul proprio cammino.

Ci sono molti modi per fare soldi investendo, ma ti consiglio di trovare uno o due che funzioneranno per te e non farti deviare da tutto il resto. Devi mantenere il corso a lungo termine finché non avrai successo.

Ad esempio, ho lavorato con investitori immobiliari di successo in case unifamiliari, immobili commerciali, mini-magazzini, parchi per uffici, parchi per case mobili, note, appartamenti e altro ancora. Tuttavia, raramente incontro investitori di successo che lavorano attivamente in più di una di queste nicchie di investimento contemporaneamente.

L’approccio smorgasbord agli investimenti non funziona perché ogni specialità di investimento ha i suoi colpi di scena che richiedono competenze specialistiche.

Ogni nicchia ha la sua rete a cui devi collegarti per avere successo. Ogni nicchia richiede le proprie competenze specialistiche e il proprio vantaggio competitivo.

Nessuno può (o dovrebbe) essere padrone di tutte le strategie di investimento perché ognuna offre opportunità più che sufficienti per raggiungere la libertà finanziaria.

Non essere un maestro di tutte le strategie di investimento: concentrati su 1 o 2 che funzionano bene per te.

Per questo motivo, devi determinare quale nicchia ha le caratteristiche intrinseche che meglio si adattano ai tuoi interessi, obiettivi di investimento e tolleranza al rischio, perché è lì che scoprirai ricchezza, felicità e realizzazione.

Non tutte le alternative di investimento sono adatte a tutti gli investitori. Il tuo compito è trovare quello adatto a te.

Ad esempio, ogni investimento ha una componente “attiva” e una “passiva”. Se non vuoi essere un investitore immobiliare “pratico”, i complessi di appartamenti gestiti professionalmente hanno più senso delle case unifamiliari.

È possibile ottenere una passività ancora maggiore attraverso l’investimento in asset cartacei, se ciò si adatta al tuo obiettivo.

“Il successo è la progressiva realizzazione di obiettivi personali utili e predeterminati.”-Paul J. Meyer

Tuttavia, se hai 55 anni e stai appena iniziando a costruire per la pensione, fai attenzione ai consigli di investimento che ti spingono verso investimenti passivi come i beni cartacei. La tua situazione potrebbe richiedere la leva disponibile solo negli affari e nel settore immobiliare per consentirti di recuperare l’inizio tardivo, e raggiungere comunque i tuoi obiettivi finanziari .

In sintesi, se vuoi avere successo con gli investimenti, devi assicurarti che il passaggio 2 del tuo processo di due diligence analizzi ogni investimento per la congruenza con i tuoi obiettivi personali e di portafoglio.

Di seguito è riportato un riepilogo dei punti chiave della seconda domanda di due diligence:

  1. Ogni strategia di investimento in asset cartacei deve avere un’aspettativa matematica positiva e ogni strategia di investimento aziendale o immobiliare deve avere un vantaggio competitivo o un vantaggio di mercato sfruttabile per mettere le probabilità di profitto a tuo favore. Questa è la fonte del ritorno sull’investimento.
  2. La fonte del rendimento dell’investimento deve persistere abbastanza a lungo nel futuro per essere sfruttata in modo affidabile (dimensione del campione adeguata).
  3. La strategia di investimento deve essere coerente con le tue capacità, interessi, valori e capacità personali.
  4. La strategia di investimento deve essere coerente con i tuoi obiettivi di portafoglio.
  5. È necessario seguire la strategia di investimento abbastanza a lungo da beneficiare del vantaggio competitivo, senza essere distratti da altre alternative di investimento.

Quando il tuo investimento supera questi test, vale la pena mettere a rischio il tuo sudato capitale per cercare di raggiungere i tuoi obiettivi personali e di portafoglio.

Domanda di Due Diligence # 3: Qual è la mia strategia di uscita?

Dovresti sempre pianificare la tua uscita prima di effettuare qualsiasi investimento.

Perché? Nessun investimento è appropriato per sempre.

I tempi cambiano, le condizioni di mercato cambiano e i tuoi obiettivi cambiano.

Hai un motivo per effettuare un investimento e quando questi motivi vengono violati, è ora di uscire senza indugio. Conoscendo le tue ragioni in anticipo, non c’è confusione o esitazione con la decisione di vendita.

Il motivo per cui è importante vendere è perché il tuo portafoglio è un’entità vivente. Vendere è per il tuo portafoglio ciò che la potatura del legno morto è per un albero: fa spazio alla nuova crescita. E’ sano.

Non dovresti mai sposare i tuoi investimenti.

Polaroid era una volta un tesoro di blue chip che è stato decimato dai cambiamenti tecnologici. La cintura di ruggine è stata un boom immobiliare a un certo punto, e le ferrovie erano il re dei trasporti… ma ora non più.

Tutto cambia e devi cambiare il tuo portafoglio per essere congruente con i tempi.

Non esiste un “investimento permanente”. Non ho mai incontrato sul mio cammino un investimento che non avrei venduto, date le giuste circostanze. Il mio lavoro come gestore del mio portafoglio è capire quali sono queste circostanze, in modo da essere pronto ad agire quando le condizioni lo richiedono.

“Gli affari sono più facili da entrare che da uscire; ed è solo una prudenza comune vedere la nostra via d’uscita prima di avventurarci dentro “.-Esopo

Devo conoscere le ipotesi e le premesse in base alle quali inserisco un investimento, in modo da poter uscire non appena vengono violate. Ove possibile, devo pre-definire i punti di uscita in termini di prezzo per controllare le perdite quando le cose vanno male.

Ad esempio, ero socio di una società che investiva in privilegi fiscali immobiliari. Abbiamo sviluppato un intero modello di business per acquisire immobili di valore per poco più che imposte arretrate. Sì, abbiamo effettivamente acquistato beni immobili di valore, gratuitamente e in modo chiaro, per pochi centesimi sul dollaro di ciò che valeva davvero.

Tuttavia, nonostante fosse redditizio, siamo usciti dall’attività perché abbiamo appreso come un presupposto legale fondamentale per il successo del nostro modello fosse semplicemente sbagliato.

Dopo aver scoperto la falsa premessa del nostro modello, siamo usciti con il nostro profitto e siamo passati “a pascoli più verdi”. Conoscevamo le ragioni alla base del nostro modello e sapevamo quando quel modello sarebbe diventato invalidato.

Alcuni metterebbero in dubbio la nostra logica perché il modello era stato in precedenza redditizio, ma sapevamo che era solo una questione di tempo prima che l’ipotesi non valida ci avrebbe morso nella parte posteriore.

Allo stesso modo, quando entro in posizioni azionarie, pre-definisco il punto in cui uscirò in base al comportamento dei prezzi che dimostrerebbe che la mia decisione non era corretta.

In sintesi, devi sempre pre-definire la tua strategia di uscita perché la prima perdita è solitamente la migliore perdita.

Devi conservare il capitale quando si verifica l’inevitabile errore, in modo da essere pronto a investire nella prossima opportunità. Riducendo costantemente il tuo portafoglio di investimenti in difficoltà, stai facendo spazio a una nuova crescita.

“Una domanda prudente è metà della saggezza.”-Francis Bacon, Sr.

Domanda n. 4 di Due Diligence: che senso ha questo investimento?

Investire in ultima analisi riguarda gli affari, quindi ogni investimento deve avere senso per gli affari.

Ciò significa che i guadagni, la valutazione e il ritorno sull’investimento devono essere congruenti con il vantaggio competitivo e le barriere all’ingresso possedute dall’attività sottostante.

Permettetemi di chiarire questa idea con un po’ di Economia 101.

Il mondo degli affari e della finanza è competitivo. Rendimenti superiori al mercato e valutazioni eccessive possono essere supportati solo se esiste un vantaggio competitivo significativo, unito a barriere all’ingresso per futuri concorrenti.

In caso contrario, le valutazioni e i rendimenti elevati attireranno la concorrenza fino a quando i rendimenti e le valutazioni non saranno costretti a scendere al livello di mercato. In parole povere, ciò significa che il tuo investimento perde denaro, il che è un male.

Ad esempio, quando gli indici NASDAQ vendevano oltre 200 volte i guadagni nel 2000, non ci voleva un genio per capire che non aveva senso. Come può un ampio indice azionario che rappresenta una rivendicazione sulla capacità di guadagno di molte società, in concorrenza tra loro, valere 200 anni di guadagni?

Se un investimento non ha senso per gli affari, saltalo. Non cadere nella frode.

La verità è che non lo era e i prezzi sono diminuiti di conseguenza.

Allo stesso modo, quando si esaminano varie offerte di appartamenti nel sud della California nel 2005, non ci è voluto un genio per capire che non avevano senso per gli affari quando vendevano a prezzi così alti che non si poteva pagare il debito con zero posti vacanti, senza costi operativi, zero tasse o assicurazione e i tassi di interesse più bassi degli ultimi 40 anni.

Non esiste un modello di valutazione che possa dare un senso agli affari da prezzi così gonfiati, tranne la teoria più sciocca.

In sintesi, è possibile utilizzare il test del buon senso aziendale per evitare pericolose manie di investimento e bolle speculative che possono portare a perdite.

Immagine di domande di investimento

Consigli di investimento: come evitare le frodi con il test del buon senso aziendale

Ma il test del buon senso aziendale non si limita solo a evitare manie di investimento e bolle speculative, perché puoi anche utilizzare questo stesso test per individuare potenziali frodi.

Ad esempio, una frode comune che vedo è il classico schema “Ponzi”, in cui qualcuno ti offre tassi di interesse oltraggiosi sui tuoi soldi e “garantisce” il tuo principio di investimento.

L’idea imprenditoriale a sostegno dell’investimento di solito suona plausibile in superficie, ma è spesso intrecciata con una terminologia tecno-chiacchierata per intimidire il principiante dal porsi le seguenti domande necessarie e ovvie:

  1. In che modo ha senso per gli affari del promotore affrontare tutti i grattacapi nel sollecitare molti piccoli investitori, quando un’attività legittima potrebbe attrarre tutto il capitale necessario dai professionisti con una telefonata, e a tassi di interesse inferiori? (Risposta: probabilmente non è legittimo e un professionista lo capirebbe con la dovuta diligenza: i dilettanti non fanno la dovuta diligenza.)
  2. In che modo i rendimenti esorbitanti promessi vengono adeguatamente guadagnati dall’attività sottostante, e quali sono le barriere all’ingresso che impediranno a tali rendimenti di essere messi in concorrenza (supponendo che l’attività sia legittima)?
  3. Cosa c’è veramente dietro la “garanzia” e cosa viene realmente garantito comunque? (Consiglio di investimento: più qualcuno “garantisce”, più dovresti guardare da vicino la garanzia, e da cosa ti viene garantito.)

La conoscenza è la nemesi del truffatore, e un investitore informato che è disposto a fare domande, è il suo peggior nemico.

Il modo in cui impari è facendo domande e ascoltando: questo è ciò che riguarda la due diligence.

I dilettanti vogliono sperare e credere di aver trovato una strada facile per la ricchezza, quindi non fanno domande e non vogliono sapere la verità. Il risultato è generalmente costoso.

Ricorda sempre che il tuo investimento rappresenta una rivendicazione sui beni o sulla capacità di guadagno dell’attività sottostante. Che si tratti di debiti, azioni o proprietà immobiliari, in ultima analisi devi essere in grado di dare un senso agli affari del rendimento che ti viene promesso.

Se non ha senso per gli affari, probabilmente non è reale.

Ricorda, se sembra troppo bello per essere vero, probabilmente lo è. Questi sono solo consigli di investimento di buon senso per un mondo degli affari competitivo.

Domanda di Due Diligence n. 5: In che modo questo investimento influisce sul profilo di rischio e sulle aspettative matematiche del mio portafoglio?

Per coloro che hanno una formazione statistica o finanziaria, ciò di cui stiamo parlando qui sono frontiere efficienti e teoria del portafoglio moderna. Per il resto di noi, cercherò di tradurre in modo più semplice.

Non dovresti mai aggiungere un investimento al tuo portafoglio (a meno che non riduca il rischio del tuo portafoglio, o ne aumenti il ​​rendimento). Preferibilmente, dovresti ottenere entrambi.

Come fai a fare questo?

Supponiamo che tu abbia una strategia di investimento in azioni che restituisce l’8% composto su più cicli nel mercato, ma perde denaro durante i mercati ribassisti. Se aggiungi un asset inversamente correlato con un’aspettativa di rendimento del 12%, ridurrai il rischio dell’intero portafoglio aumentando il rendimento.

Esempi di attività con correlazione bassa o negativa con le azioni domestiche includono materie prime, azioni aurifere, immobili e alcune classi di investimento alternative come gli hedge fund.

Tutti gli investimenti dovrebbero prima essere analizzati per il loro profilo di rischio (in quali condizioni andranno a zag) e la loro aspettativa matematica (quanto dovrebbero tornare nel tempo).

Aggiungi un investimento al tuo portafoglio solo se riduce il rischio dell’intero portafoglio e / o aumenta il rendimento.

In sintesi …

In sintesi, il gioco dell’investimento si vince o si perde sul campo di battaglia della due diligence.

Devi fare domande finché non hai le risposte necessarie per prendere una decisione intelligente. Segue una rapida rassegna delle cinque domande di due diligence “obbligatorie”:

  1. Come posso perdere soldi con questo investimento?
  2. In che modo questo investimento mi aiuterà a raggiungere i miei obiettivi personali e di portafoglio?
  3. Qual è la mia strategia di uscita?
  4. Questo investimento supera il test del buon senso aziendale?
  5. In che modo questo investimento influisce sul profilo di rischio e sulle aspettative matematiche del mio portafoglio?

La mia intenzione è che l’elenco di domande di due diligence, sopra riportato, serva come punto di partenza di base per il vostro processo di due diligence.

Non pretendo che questo elenco sia esaustivo perché si potrebbe scrivere un intero libro sull’argomento. Altre domande di due diligence da considerare includono:

“La chiave della saggezza è conoscere tutte le domande giuste.”– John A. Simone, Sr.

  1. Quanto è realistico il rendimento atteso?
  2. Quali sono le ipotesi e i driver alla base del rendimento atteso?
  3. Quanto dipende il rendimento storico dal periodo di tempo analizzato?
  4. Quali sono le conseguenze fiscali di questo investimento?
  5. Qual è il background e la storia di ogni preside coinvolto?
  6. E molti, molti altri.

Il mio obiettivo con questo articolo era quello di fornirti alcune delle più importanti domande di due diligence che possono aiutarti a evitare gli errori più ovvi e costosi sulla strada, per andare in pensione presto e, perché no, ricco.

Spero ti aiuti.