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Il centro finanziario di Amsterdam guadagna un vantaggio sui rivali continentali

Il centro finanziario di Amsterdam guadagna un vantaggio sui rivali continentali

Il centro finanziario di Amsterdam guadagna un vantaggio sui rivali continentali

“La Brexit e il boom delle IPO hanno rafforzato la parte olandese…”

Nonostante molti scambi siano gestiti da società multinazionali, sono ancora spesso visti come l’equivalente finanziario di una squadra nazionale di calcio. Quando il mese scorso Amsterdam ha spodestato Londra come il più grande centro di scambio di azioni in Europa, ha fatto notizia in entrambi i paesi. “L’UE vince la prima battaglia per il commercio di azioni rispetto ai britannici”, ha affermato Het Financieele Dagblad . Il Financial Times di Londra ha osservato che “Amsterdam infrange le speranze della City dopo la Brexit”.

Gli annunci di alto profilo ad Amsterdam hanno ulteriormente rafforzato la parte olandese. Jean-Pierre Mustier, l’ex capo di UniCredit, e Bernard Arnault, un magnate dei beni di lusso, hanno intenzione di quotare una società di acquisizione speciale (SPAC) ad Amsterdam, con l’obiettivo di acquistare Fintech e altre società finanziarie. Vivendi, un gruppo mediatico francese, intende elencare la Universal Music, la sua etichetta discografica, in città. All’inizio di questo mese Martin Blessing, l’ex capo della Commerzbank tedesca, ha dichiarato di voler raccogliere circa 300 milioni di euro (362 milioni di dollari) per una SPAC quotata ad Amsterdam, che si rivolge al settore finanziario. Ciò segue un’offerta pubblica iniziale (IPO) il mese scorso da InPost, un gruppo di e-commerce polacco, che ha raccolto 2,8 miliardi di euro, la più grande quotazione dell’Europa continentale dal 2018.

Da quando la Gran Bretagna ha votato per lasciare l’Unione Europea, un certo numero di città continentali, tra cui Parigi e Francoforte, hanno gareggiato per strappare affari a Londra. 

AMSTERDAM SEMBRA AVER GUADAGNATO UN VANTAGGIO! A gennaio, la media giornaliera degli scambi di azioni europee è stata pari a 9,2 miliardi di euro alla borsa di Amsterdam, e ai bracci olandesi del Chicago Board Options Exchange (CBOE) e Turquoise, una piattaforma di scambio di azioni, molto superiore al trading giornaliero di 2,6 miliardi di euro nel 2020!

AL CONTRARIO, gli scambi sono scesi a circa 8,6 miliardi di euro a Londra a gennaio, circa la metà del livello del 2020!

MA IL CAMBIAMENTO ERA PREVEDIBILE: dopo l’uscita della Gran Bretagna dal mercato unico il 1 ° gennaio, l’UE ha rifiutato di concederle “l’equivalenza”, un accordo normativo che avrebbe consentito alla City di Londra di commerciare relativamente senza ostacoli nei mercati europei. Ciò ha costretto il commercio di azioni europee a trasferirsi nel continente. Sia il CBOE che il Turquoise hanno scelto i Paesi Bassi come alternativa alla Gran Bretagna.

DOMANDA: MA PERCHE’ AMSTERDAM?!

Euronext, la società che gestisce gli scambi in città tra cui Amsterdam, Bruxelles e Parigi, si è concentrata sulla costruzione di relazioni con aziende tecnologiche grandi e piccole in tutta Europa, afferma Michael Werner, analista di borsa presso UBS, una banca svizzera. L’obiettivo è quello di diventare la sede di quotazione preferita per le aziende tecnologiche calde!

E diversi fattori rendono la borsa olandese più attraente rispetto ai suoi concorrenti continentali: Il suo quadro normativo e di governance, come la tolleranza delle strutture di voto a doppia classe, sono leggermente più favorevoli alle aziende. La sua infrastruttura Internet di prima classe rende facile il commercio veloce. E il fatto che l’inglese sia parlato così ampiamente, e bene, probabilmente aiuta ad attrarre gli stranieri!

Tuttavia, sotto molti aspetti la corona di Londra è ancora al sicuro. Prendiamo il boom dell’IPO olandese, che parte da una base molto bassa. L’anno scorso solo due società si sono quotate ad Amsterdam, rispetto alle 33 della borsa di Londra; 11 aziende si sono già quotate a Londra quest’anno, a quella di Amsterdam. Una portavoce di Euronext afferma che è “troppo presto per trarre conclusioni” dal balzo del volume degli scambi.

Per Marieke Blom di ING, una banca olandese, la grande domanda è se l’effetto Brexit si dimostrerà temporaneo o meno. L’UE sta valutando se concedere l’equivalenza alla Gran Bretagna. Anche se lo facesse, Amsterdam potrebbe comunque beneficiare di un circolo virtuoso. Le borse competono in modo così aggressivo per l’attività a margini sottili del trading di azioni, perché la liquidità genera liquidità. L’elevato volume di scambi dovrebbe rendere più facile per venditori e acquirenti trovarsi l’un l’altro, e ciò dovrebbe rendere lo scambio più attraente per le inserzioni. 

E anche in quel caso, alcuni dei guadagni di Amsterdam probabilmente si manterrebbero. 

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